公司近况
    公司2019年1月16日举办股东大会，董事长董明珠女士和投资者进行交流。
    未来增长预期：1）珠海政府提出2023年实现6000亿元营收目标。对于股东，公司可以保证每年10%的增长。2）除家用空调外，公司将在中央空调、其他生活家电、高端装备、通信设备及半导体方向发展。3）2018年中国中央空调规模1000亿元，格力占比超过20%，家用中央空调增速超30%。4）海外业务占比只有15%，格力产品国际化仍有空间。5）公司决心从事芯片业务，目标掌握空调核心技术，创造更可靠的产品。
    市场需求和经营：1）家电补贴政策具体细则尚不清楚，格力希望通过市场的方式竞争，补贴会让部分企业弄虚作假。2）库存并不是问题。3）董总认为不应将奥克斯与格力放在一起进行比较，也不理解小米的商业模式，不担心小米的冲击。4）4Q18净利润率明显下降的原因要等年报披露才能看清楚。公司表示目前格力的净利润率还是行业领先的，利润率发生变化不是公司出了问题，4Q18只是调整，2019年营收增长目标10%。
    其它：1）2018年年度分红预期：新一届董事会还未成立，董明珠表示还没发言权，但主张国家、企业、员工、股东利益共享。2）培养接班人：上市公司对退休时间没有规定。谁能对未来格力的发展负责是严肃的话题，要用工作成果说话。3）员工待遇：2018年格力人才公寓开工建设。格力的员工在结婚时可以得到一套房，只要他终身在格力工作，这套房就属于他。4）银隆与格力的合作：看好新能源汽车行业，两个公司还会有更多的合作，合作不是利益输送，合作为格力打开了汽车空调市场。
    评论
    本次选举的非独立董事都是对格力电器经营非常专业的高管，有能力带领格力更好地发展。其中格力集团委派的张伟先生（格力集团常务副总裁）之前也担任过格力电器总裁助理。
    估值建议
    维持盈利预测，2018/19/20年EPS4.45/4.81/5.28元。维持推荐评级，目标价44.50元，对应2018/19年10/9倍P/E，对比当前股价有13%涨幅空间，公司目前股价对应2018/19年9/8倍P/E。
    风险
    家电市场需求下滑的风险；中美贸易摩擦风险。